重點(diǎn)關(guān)注

1、近期天氣令歐盟27國(guó)+英國(guó)的油菜籽產(chǎn)量保持不變

2、歐盟棕櫚油進(jìn)口量大幅下滑

3、印尼計(jì)劃在2025年下半年增加對(duì)歐盟的棕櫚油出口

4、Anec：巴西7月20-26日當(dāng)周計(jì)劃出口2810668噸大豆

行業(yè)資訊

近期天氣令歐盟27國(guó)+英國(guó)的油菜籽產(chǎn)量保持不變

據(jù)外媒報(bào)道，一項(xiàng)大宗商品研究報(bào)告顯示，2025/26年度歐盟27國(guó)+英國(guó)油菜籽產(chǎn)量預(yù)計(jì)維持在2030萬(wàn)噸。過(guò)去兩周，中歐地區(qū)氣溫偏低，西歐地區(qū)氣溫偏高。波蘭、奧地利及德國(guó)部分地區(qū)降水量高于平均水平（較正常值高出10-50毫米），補(bǔ)充了土壤中較低的水分儲(chǔ)備。最新天氣預(yù)報(bào)顯示，未來(lái)兩周西歐和中歐地區(qū)將持續(xù)出現(xiàn)較低氣溫，降雨量分布不均，可能給當(dāng)前正在進(jìn)行的收割工作帶來(lái)困難。

歐盟棕櫚油進(jìn)口量大幅下滑

據(jù)外媒報(bào)道，根據(jù)德國(guó)植物與蛋白質(zhì)促進(jìn)聯(lián)盟(UFOP)的一份報(bào)告，2024/25年度歐盟棕櫚油進(jìn)口量與上一年度相比大幅下降。報(bào)告指出，西班牙和意大利需求下降對(duì)總進(jìn)口量影響尤為顯著。從2024年7月至2025年6月底，歐盟27國(guó)進(jìn)口約280萬(wàn)噸棕櫚油，較上一年度減少約69.2萬(wàn)噸，降幅達(dá)20%。盡管荷蘭是主要進(jìn)口國(guó)，但該國(guó)進(jìn)口量較上一年度減少2%，為95.9萬(wàn)噸。報(bào)告指出，鹿特丹或阿姆斯特丹等港口是海外進(jìn)口的中心目的地，并作為棕櫚油進(jìn)入歐盟的入境港口，隨后再運(yùn)往其他歐盟成員國(guó)。根據(jù)報(bào)告，荷蘭也是歐洲生物燃料生產(chǎn)的重要地點(diǎn)，特別是氫化植物油(HVO)。意大利以83.5萬(wàn)噸的進(jìn)口量（同比下降28%）成為歐盟第二大進(jìn)口國(guó)。根據(jù)Agrarmarkt Informations-Gesellschaft的研究，西班牙的棕櫚油進(jìn)口量下降更為明顯，與去年同期相比，進(jìn)口量下降約40%，至28.9萬(wàn)噸。德國(guó)進(jìn)口22.7萬(wàn)噸，較上年同期下降約12%。比利時(shí)和瑞典的棕櫚油進(jìn)口量也大幅減少，分別下降11%和30%。相比之下，希臘、丹麥和愛(ài)爾蘭的進(jìn)口量有所增加。UFOP表示，包括德國(guó)、法國(guó)和荷蘭在內(nèi)的多個(gè)歐盟成員國(guó)將棕櫚油基生物燃料排除在滿足國(guó)家配額義務(wù)的資格之外，進(jìn)口量的下降表明該政策的有效性。

印尼計(jì)劃在2025年下半年增加對(duì)歐盟的棕櫚油出口

據(jù)外媒報(bào)道，印尼財(cái)政部經(jīng)濟(jì)與財(cái)政政策戰(zhàn)略局局長(zhǎng)Febrio Kacaribu表示，預(yù)計(jì)2025年下半年對(duì)歐盟(EU)的棕櫚油產(chǎn)品出口將有所增長(zhǎng)。Febrio指出，向歐洲市場(chǎng)出口棕櫚油產(chǎn)品是名為IEU-CEPA的協(xié)議的一部分?！瓣P(guān)于棕櫚油的協(xié)議已達(dá)成，因此我們能夠向那里出口更多產(chǎn)品。”IEU-CEPA以及美國(guó)決定降低進(jìn)口關(guān)稅，據(jù)稱將為印尼出口國(guó)內(nèi)產(chǎn)品創(chuàng)造機(jī)遇。經(jīng)過(guò)近10年的談判，印尼與歐盟達(dá)成了協(xié)議。Febrio稱，該協(xié)議將增加歐盟對(duì)印尼的貿(mào)易和投資流量。“因此，這是我們將利用的2025年下半年機(jī)遇，"他稱。經(jīng)濟(jì)統(tǒng)籌部長(zhǎng)Airlangga Hartarto此前宣布，IEU-CEPA已達(dá)成最終協(xié)議。

Anec：巴西7月20-26日當(dāng)周計(jì)劃出口2810668噸大豆

巴西全國(guó)谷物出口商協(xié)會(huì)(Anec)公布的數(shù)據(jù)顯示，上周(7月13-19日)巴西出口3087603噸大豆、566234噸豆粕和627696噸玉米。本周(7月20-26日)計(jì)劃出口2810668噸大豆、531744噸豆粕和1521218噸玉米。

觀點(diǎn)

機(jī)構(gòu)一：內(nèi)盤由于豆粕減量政策大跌

外盤美豆在反彈后缺乏持續(xù)動(dòng)力而轉(zhuǎn)震蕩，內(nèi)盤由于豆粕減量政策大跌，對(duì)于國(guó)內(nèi)豆粕，現(xiàn)貨端供應(yīng)壓力更多體現(xiàn)在基差上，盤面期現(xiàn)回歸需關(guān)注近月多頭資金離場(chǎng)情況?；久娣矫孀兓潭扔邢?，國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆原料供應(yīng)較為寬裕，油廠壓榨維持高位，豆粕庫(kù)存累庫(kù)至百萬(wàn)噸。需求端來(lái)看，生豬價(jià)格反彈而使得養(yǎng)殖利潤(rùn)走升，整體對(duì)于豆粕提貨需求存在中性支撐。菜粕端來(lái)看，菜粕近期盤面近月倉(cāng)單壓力不斷緩解，現(xiàn)貨供應(yīng)短期出現(xiàn)節(jié)奏問(wèn)題，盤面有所反彈;近期印度菜粕問(wèn)題影響進(jìn)一步上行動(dòng)力，疊加中加、中澳存在會(huì)面和談跡象，市場(chǎng)對(duì)此信息反復(fù)計(jì)價(jià)缺乏彈性，關(guān)注后續(xù)菜系供應(yīng)恢復(fù)情況。

機(jī)構(gòu)二：美豆沖高回落，連粕高位下跌

多空交織美豆沖高回落，國(guó)內(nèi)三季度大豆供應(yīng)充足，油廠開(kāi)機(jī)升至同期高位，豆粕現(xiàn)貨供應(yīng)整體寬松，而當(dāng)前下游補(bǔ)庫(kù)減弱，現(xiàn)貨維持震蕩;短期中美經(jīng)貿(mào)磋商臨近，關(guān)注中美關(guān)稅變化;中長(zhǎng)期來(lái)看，美豆已進(jìn)入天氣市，前期產(chǎn)區(qū)天氣良好限制炒作發(fā)生，未來(lái)兩周美豆產(chǎn)區(qū)氣溫先高后低，關(guān)注天氣炒作情況。